Lo bueno y lo malo del acuerdo con el IMF
Lo firmado entre el gobierno y el Fondo Monetario Internacional es un acuerdo previo, sin la aprobación del director, que se estima que tendrá inconvenientes en dos semanas.
bajo positivo del acuerdo es que el FMI entendió que la sequía cambia la expectativa de las metas fijadas anteriormente, y se procede a convalidar nuevas metas de cumplimiento.
Con el aval del IMF, suben el dólar ahorro y mejoran tipo de cambio para economías regionales
¿Qué pasa con el déficit fiscal?
Contemplar un déficit fiscal para el año 2023 del 2,0% del PBI, pecado de embargo, si se tomaran medidas de impuestos que agregarían un 0,8% de recaudación, con lo cual se presume que bajo las condiciones previas a este preacuerdo el déficit apuntaba al 2,8% del PBI.
¿Hay un aumento de la presión tributaria?
Hay un adelanto extraordinario de impuesto a las ganancias para grandes empresas, y en lugar de devaluar el signo monetario se aplican impuestos al tipo de cambio que generan una devaluación encubierta.
¿Cómo quedan los nuevos tipos de cambio tras el nuevo acuerdo con el IMF?
El dolar ahorro tiene un impuesto adicionalpor fin, para aquellos que lo quieran adquirir tendrán qu’abonar hoy $ 495 (MEP dólar similar), el dólar tarjeta por más de U$S 300 queda en $ 566, el dolar mayorista esta en $270pero la yoimportación de mercancías se ubicaría en $ 290 por el impuesto al vuelo, el $338 servicio de importación si cansado las economías regionales pueden exportar con un dólar de $340.
¿Esto encarece muchos productos?
claro que siEL importadores trasladarán a precio los mayores costos.
¿Qué productos ingresan en el dólar agro?
Sin mirar a la soja, pero incorporado al girasol, sorgo y maíz. Lo que mas ruido hace es la incorporacion del maízya que es el insumo para el agregado de valor en ganadería bovine, porcina y aviar, lácteos y huevo. Heno autorizado para exportación 6 millones de toneladas de maíz, por ende, podrían ingresar cerca de U$S 1.300 millones, sin embargo, la expectativa del gobierno son ingresos por U$S 2.000 millones, por lo cual podrían habilitarse más exportaciones.
¿El maíz con un dólar de $ 340 impactaría en los precios internos?
Sin duda, la expectativa estará centrada este lunes en el mercado agroganadero de CañuelasEl maíz es un insumo básico para la engorde.
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Impacto del acuerdo con el FMI en los dólares financieros
Escuchar con FMme tranquiliza al mercadono veremos una corrida hacia los dólares alternativos, pero esto puede impactar en la inflación futura. Creo que el escenario será entre recesivo e inflacionario, muchos precios sufrirán y el consumo disminuirá.
¿Cómo vienen los vencimientos?
Vencimientos con el IMF según datos del boletín fiscal al 31 de diciembre de 2022
- Julio 2023 U$S 2.700 millones
- Agosto 2023 U$S 568 millones
- Septiembre U$S 918 millones
- Octubre US$2.638 millones
- Noviembre 2023 U$S 489 millones
- Diciembre US$918 millones
El hueso Ingresos del FMI aumentan a U$S 8.231 millones hasta diciembre de 2023. El hueso desempolvar van a operar en los meses de agosto y noviembresin embargoArgentina tenderá a hacer cargo de pagar el vencimiento del mes de julio, probablemente utilizando dólares o yuanes. El Banco Central podría intervenir en el mercado de cambios para contener la suba de los dólares alternativos.
Los diarios dicen que en agosto vencen U$S 830 millones de intereses
Es probable que la mar corrija lo que dicen los diarios, lo que expongo es información oficial al 31 de diciembre del año 2022. the year 2022.
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¿Te falta el dólar?
Quiero ser claro nuevamente. El plan que se está estudiando es muy recesivo y afectaría al consumo. Para que los dolares alternativos suban hace falta dinero, y aqui estamos incrementando la presión tributaria en un 0,8% del PBI. No se si tenemos claro esta parte del acuerdo.
¿En qué nivel están las reservas?
el viernes cerró en U$S 25.205 millones al día viernes. Los pasivos monetarios totalizan aproximadamente $22,000 millones. Las reservas bajarán a U$S 22.500 millones con el FMI. Cuando reciban el déembolso de agosto podrían superar los U$S 27.000 millones aproximadamente.
¿Entonces?
Seguimos en un escenario de gran debilidad, con escases de dólares y abundancia de pesos. No salimos del escenario recesivo, con lo cual no sobran muchos pesos para que veamos una gran suba del dolar. El consumo va a mostrar una caída con la aparición de los nuevos impuestos.
¿El Estado absorbe los pesos?
El Estado le saca pesos al sector privado desde la Tesorería vía nuevos impuestos, y el Banco Central para absorber pesos vía colocación de letras, esto genera una iliquidez en el mercado, que te obligará a vender dólares para cubrir compromisos financieros. Así, en este momento decíamos que será importante financiar y cubrir el curso de inversión o supervivencia de la empresa hasta el año que viene.
6 puntos perdidos de la semana
- Es hora de vender maíz, girasol y sorgo con el tipo de cambio de $ 340, para proceder a cancelar deuda o bien hacer un fondo para los meses que vienen por delante. graba eso este dólar especial dura hasta el 31 de agosto.
- No hay dólar de soja heno, pero no descartamos que regrese en el mes de septiembre. Cuidado con este dato, no apurarse a vender soya.
- Al carecer el dolar de importacion y el dolar ahorro se sacan mas pesos del mercado, para cumplir obligaciones del Estado, esto es muy recesivo. El consumo se verá muy afectado.
- No hay número de insumos importados que se utilicen en el bloqueo de exportación. El insumo agropecuario no se vería afectado por los nuevos impuestos a la exportación, salvo el aumento de fletes del 7.5%. El que compro insumos y se financio en pesos le va ganado al mercado.
- Lo firmado entre el gobierno y el IMF es un pre acuerdo, falta el beneplácito del director, quien se consideró que saldra sin inconvenientes en dos semanas. mira eso no sabemos es el monto de los desembolsos en agosto y noviembre. Sin pérdida de más reservas, el derribo de agosto deberia supondrá un monto de U$S 7.000 millones. Es probable que este acuerdo no sea revisado hasta pasadas las elecciones presidenciales, también el gobierno tenga la potestad de interventor en el mercado cambiario.
- Tendremos un escenario más recesivo por la mayor presión tributaria, esto le permitiría al gobierno llegar a la otra orilla (10 de diciembre de 2023). Cada sector de la economía tendrá que rearmar su estrategia para poder financiar el flujo de fondos hasta la llegada del próximo gobierno. No esta fácil, el escenario es muy complejo, para el gobierno, los ciudadanos de a pie, las empresas y el consumo se verá muy afectado.
* SDS Asesor Económico y de Empresas